Летом 2017 года дочка заканчивала институт и возникла острейшая задача обмануть сайт www.antiplagiat.ru, переписав тему курсовой работы «Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации». Первая сложность состояла в том, что не одно поколение студентов уже вымучивало исходные тексты и преподаватели знали их, вдоль и поперек, вплоть до количества точек и запятых. Вторая сложность была в том, что текст на треть состоял из экономических и бухгалтерских терминов. При всем этом надо было добиться не меенее 80% оригинальности в курсовой работе.
В результате привожу часть курсовой, читать ее смысла нет, все довольно нудно. Но сам не ожидал результат проверки на «антиплагиате»:
О документе
Оригинальность: 97.94%
Заимствования: 2.06%
Цитирование: 0%
Дата: 25.05.2017
Источников: 2
Курсовую приняли, дочка защитила диплом и закончила ВУЗ. В этом и есть суть и искусство редакторской работы.
1.3 Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации
Финансовая культура является краеугольным камнем честного ведения предпринимательства любого масштаба, будь то небольшое ИП или гигантский холдинг. В мире цивилизованного бизнеса нет другой возможности оценить успешность или эффективность работы предприятия, кроме как, благодаря правильной оценке финансовых показателей.
Для анализа финансовых показателей предприятия используются следующие моменты:
- Формирование капитала, его источники;
- Распределение капитала по категориям: общий, основной, оборотный капитал;
- Финансовая эффективность, рентабельность капиталовложений;
- Денежные потоки: текущие и перспективные (горизонты развития);
- Кризисная устойчивость, по состоянию коэффициента зависимости собственного оборотного капитала от внешних источников инвестиций и заемных средств;
- Прибыльность, динамика роста торговой выручки;
- Факторы нестабильности: появление и рост дебиторской задолженности в зависимости от поступления средств, кредиторская задолженность перед внешними инвесторами, просроченные долговые платежи; обязательства по векселям и обязательными налоговыми и социальными отчислениями;
- Финансовая независимость или рентабельность, выраженная в пропорции от реализации вложенных средств на общую капитализацию прибылей;
Для исчисления правильных и объективных показателей финансового положения предприятия важно учитывать финансовые показатели и коэффициенты эффективности между различными положениями финансово-бухгалтерской отчетности.
Которые и являются основными источниками информации для финансового анализа рентабельности любого предприятия. Основным источником информации является бухгалтерский баланс (Прил. А), отчет о прибылях и убытках (Прил. Б), оборотно-сальдовая ведомость и другие формы обязательной первичной отчетности, которые служат базисом для ведения первичной аналитики бухгалтерского аудиторского учета и детализируют как эффективность работы предприятия в целом, так и отдельных бизнес-процессов, проистекающих в его структурных подразделениях.
Итогом общей аналитики оценки финансовой эффективности и рентабельности (устойчивости на рынке) предприятия могут являтся:
— динамика курса валюты (соотношение актива и пассива в балансе). Хорошим показателем будет увеличение валюты. Уменьшение его, показывает снижение эффективных финансовых средств, что может привести к неплатежеспособности;
— структурная составляющая активов. Выраженная в соотношении долей оборотных и внеоборотных средств в работе предприятия. Несоблюдение баланса между ними, завышение активов, может привести к затовариванию неликвидным товаром. А недооценка и снижение активов, может привести к параличу производства и других видов деятельности. Подразумевает в себе учет дебиторской задолженности со сроками менее года или более года, собственно сами свободные средства предприятия, наличную кассу и средства на банковских счетах и депозитах, срочность потребления финансовых вложений;
— структурная составляющая пассивов. Рассчитывается на анализе источников финансовых инструментов финансирования оборотных средств. Долгосрочные кредитные средства, являются более выгодными и эффективными для формирования основных фондов. Прочие источники финансирования: доходы будущих периодов, резервные фонды постоянных расходов, налогооблагаемая база так же необходимо учитывать в составе пассивной составляющей собственных источников и средств. Для структуризации пассивов надо учитывать разницу между собственными и кредитными источниками поступления средств. Превышение, более чем в половину зависимости от заемных средств может свидетельствовать о вхождение в зону устойчивых рисков, дальнейшей неплатежеспособности и банкротству. Поэтому очень важно правильно оценивать динамику кредиторской задолженности и ее процентную составляющую в финансовом потоке.
— структуры запасов и «затратности» предприятия. Подразумевает из себя аналитику собственных запасов и резервов к затратной части бюджета. Анализ этих показателей показывает финансовую независимость предприятия, ее «устойчивость» на рынке. При таком анализе можно выявить наиболее важные и значимые статьи расходов и доходов, имеющий наибольший вес и важные показатели для работы. Что, в свою очередь, очень важно для анализа финансовой эффективности в условиях растущей инфляции и вызванных ею переоценок основных фондов. Для повышения точности аналитики разумно и целесообразно использовать понятие — так называемый «удельный вес».
Для более эффективного анализа рентабельности и устойчивости предприятия основным исходным показателем является ликвидность баланса.
Анализ баланса ликвидности показывает платежеспособность организации, ее кредитоспособность, то есть возможность самостоятельного погашения всех финансовых обязательств. Ликвидность обусловлена возможностью покрытия кредитных и иных обязательств, за счет собственных активов предприятия, срок обращения которых перекрывает срок погашения долговых обязательств.
Ликвидность активов или степень ликвидности, распределяется следующим образом:
— наиболее активные – денежные средства и краткосрочные вложения, НЛА;
— быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность с погашением менее года и прочие активы, БРА;
– медленно реализуемые активы — дебиторская задолженность сроком от года, собственные запасы, кроме расходов будущих периодов, НДС по приобретенным материалам и товарам, долгосрочные финансовые вложения, МРА;
– трудно реализуемые активы — активы вне оборота предприятия, долгосрочных финансовых обязательств, ТРА.
По степени срочности обязательств пассивы подразделяются на:
– наиболее срочные обязательства — вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы), НСО;
– краткосрочные пассивы или краткосрочные заемные средства, КСП;
– долгосрочные пассивы, как итоговый показатель раздела V пассива баланса), ДСП;
– постоянные пассивы в сумме капитализации резерва, доходы будущих периодов, резерва будущих расходов и платежей, с учетом суммирования расходов будущих периодов, ПСП.
Для общей оценки, в контексте ликвидности баланса, выявляется коэффициент общей ликвидности, который и является показателем устойчивости предприятия по отношению к своим краткосрочным обязательствам в зависимости от величины оборотных активов. Включая товарные и производственные запасы. Минимальный показатель этого коэффициента должен быть на уровне 1.5 – 2.0.
Чем более высок этот показатель, тем эффективней работает предприятие. Но учитывать этот показатель надо в условии реалий деятельности данной компании. На практике, в отдельных случаях, могут потребоваться исключительно высокие материальные запасы, которые на общем фоне могут показаться излишними и трудно реализуемыми в случае покрытия срочных финансовых расходов компании.
Показатель абсолютной ликвидности вычисляется на отношении наличия наиболее ликвидных активов к общей сумме срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот коэффициент показывает, сколько и каких обязательств предприятие может выплатить единовременно и незамедлительно совими денежными средствами и ценными бумагами. Оптимальное его значение считается не ниже 0,25 – 0,30. В абсолютных цифрах это показывает, что компания может по первому требованию погасить не менее четвертой части или даже трети из своих текущих обязательств.
Показатель промежуточной ликвидности, это коэффициент, показывающий какую долю своих обязательств предприятие погасит за средства от дебиторов. Для его расчёта, к собственным финансам компании и краткосрочным вложениям добавляется дебиторская задолженность.
Коэффициент показывает платежеспособность при благоприятном условии своевременного проведения расчетов с должниками, добросовестного выполнения ими своих обязательств. Минимальное устойчивое значение показателя промежуточной ликвидности выражается в 0,7 – 0,8.
Показатели рентабельности, показывают востребованность продукции, стоимость всех активов и собственного капитала компании.
Стоит отметить, что ликвидность продукта, который предлагает компания, его «чистая» рентабельность не имеет чистых математически-финансовых показателей для его расчёта.
Рентабельность и ликвидность любого продукта зависит от загруженности отрасли в целом, сложившихся источников поступления и способов кредитования денежными средствами, быстроты оборачиваемости и окупаемости («цены денег») средств, положению на рынке, конкуренции, имиджу компании, стабильности в государстве и мире, многим другим, не прямыми финансовым факторам.
Динамика этого показателя может быть верно отображена только в многополярной системе пространственных и временных координат на фоне общей ситуации с аналогичными предприятиями данной отрасли. В данном случает востребовано самое верное правило: с одной стороны, учредители и владельцы выбирают прирост капитала за счет кредитных средств. С другой стороны, кредитные организации и поставщики предпочитают работать с компаниями с высокой долей собственной капитализации.
Финансовая стабильность выражается высоким отношением текущей ликвидности и наличию собственных средств. Показатель ликвидности увеличивается при высоких темпах роста краткосрочной задолженности.
Бухгалтерский баланс является своего рода матрицей, где по осям координат расположены статьи актива (имущественные показатели) и статьи пассива (средства и их источники). На основе соотношения этих данных можно собрать аналитику в виде таблиц на начало и конец финансового года, разнести динамичный баланс (разностный, матричный) за период, динамику поступления и расходования финансов.
Матричный баланс расширяет информационное поле, можно легко и наглядно увязывает соотношение активов и пассивов, весь комплект финансовых критериев для оценки финансовой «непотопляемости» предприятия, его устойчивость к кризисам и другим внешним раздражающим факторам нестабильности. Предсказать наступление неплатежеспособности.
Устойчивость в плане финансов для предприятия хорошо иллюстрируется равновесием меду статьями актива и пассива бюджета. Баланс этого равновесия можно оценить двумя способами, которые дополняют друг друга:
- Финансовое равновесие с точки зрения оценки имущественного положения предприятия с точки зрения потенциальных кредиторов. Выражается в сбалансированности активов и пассивов в зависимости от сроков погашения задолженности или другими словами ликвидности баланса предприятия.
- Финансовое равновесия с точки зрения функционала руководства копании, его исполнительного органа или собрания учредителей. На основе баланса между исходным капиталом, цикличностью использования капитальных средств (капитализации проистекающих кратковременных бизнес-процессов), источниками пополнения капитальных средств с точки зрения операционной и инвестиционной активности.
Баланс между притоком или оттоком капитала возможен только условии соблюдения равновесия между активной и пассивной составляющей бюджета по срокам цикличности функционирования предприятия.
Из чего вытекает вывод, что финансовая стабильность и устойчивость предприятия, его ликвидность и платежеспособность — напрямую зависит от равновесия активов и пассивов в общем балансе.
По мнению Савицкой Г.В. финансовая устойчивость предприятия может быть повышена за счет:
— убыстрения оборачивания финансовых средств по текущим активам, что дает возможность его относительному сокращению на единицу вложенных средств;
– объективное сокращение излишних материальных запасов и оптимизации затрат до нормативного обоснованного уровня;
— изыскание источников пополнения оборотных средств за счет альтернативных внутренних и внешних источников финансирования.
Финалом аналитической работы по анализу финансовой устойчивости предприятия должна быть его комплексная оценка. На основе которой вырабатывается комплекс мер по ее улучшению, оптимизации процессов внутри компании, стратегическое планирование.
Все показатели финансовой устойчивости взаимосвязаны, что обусловлено реально существующими связями, явлениями и процессами, которые они описывают в цифровом выражении. Для получения объективной картины хозяйственной деятельности важно, чтобы все коэффициенты и показатели, от разных составляющих работы копания, были увязаны в единый комплекс.
Исходный текст, до редактирования:
1.3 Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации
Финансовая деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы организации иначе, чем через финансовые показатели.
В финансовом анализе используется система показателей, характеризующая следующее:
1) источники для формирования капитала;
2) состав основного, общего и оборотного капитала;
3) эффективность использования капитала;
4) платежеспособность (перспективную, текущую), движение потока де
нежных средств;
5) финансовую устойчивость (состояние оборотного капитала, коэффициенты финансовой независимости от заемных внешних источников, состояние основного капитала);
6) факторы формирования и изменения финансового положения (выручка
от реализации, прибыль, себестоимость);
7) индикаторы нестабильности финансового положения (убытки, дебиторская и кредиторская задолженность, просроченные ссуды и займы, векселя);
8) деловую активность (объем реализации на рубль общего капитала или
прибыль общего капитала).
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовой устойчивости необходимо рассчитывать финансовые показатели или коэффициенты, которые характеризуют пропорции между различными статьями отчетности.
Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (см. приложение А), отчет о прибылях и убытках (см. приложение Б), и другие формы отчетности, данные первичного аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Результатом общего анализа является оценка финансовой устойчивости предприятия включающая итоги анализа:
– динамика валюты баланса (сумма значений актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, почти всегда, сигнализирует о снижении объема и может служить одной из причин неплатежеспособности организации;
– структуры активов. Определение долей внеоборотных и оборотных активов (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности, со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств организации, в наличной (касса) и безналичной (расчетный и валютный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
– структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес более 50 % — свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может служить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах;
– структура запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «запасы» баланса для определения финансовой устойчивости. При анализе выявляются наиболее значимые, имеющие наибольший удельный вес статьи.
При проведении общего анализа финансовой устойчивости организации в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины – удельный вес [4, с. 121].
Для более глубокого анализа финансовой устойчивости организаций целесообразно рассчитать показатели ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность организации, т.е. его способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
По степени ликвидности активы делятся на:
– наиболее ликвидные активы (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия), НЛА;
– быстро реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и прочих активов), БРА;
– медленно реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения более года, запасов, за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочных финансовых вложений), МРА;
– трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений), ТРА.
По срочности обязательств пассивы подразделяются на:
– наиболее срочные обязательства (сумма кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов), НСО;
– краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства), КСП;
– долгосрочные пассивы (итог раздела V пассива баланса), ДСП;
– постоянные пассивы (сумма капитала и резервов, доходы будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей, скорректированная на величину расходов будущих периодов), ПСП.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается коэффициент общей ликвидности, который показывает, сможет ли предприятие рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами. Включая производственные запасы и незавершенное производство. Нижнее нормативное значение этого коэффициента находится на уровне 1.5 – 2.0. Нужно давать оценку значения этого коэффициента в конкретных условиях данной организации, т.к. в принципе, чем больше этот коэффициент, тем лучше; однако на практике могут иметь место и чрезмерно большие материально-производственные запасы, которые стали излишними по сравнению с потребностями организации и которые будет трудно реализовать для покрытия обязательств организации.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Он показывает, какую часть своих обязательств организация может погасить немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Его нормативным значением считается уровень не ниже 0,25 – 0,30, т.е. предприятие способно немедленно на 25 – 30% погасить свои обязательства.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств организация может погасить при условии поступления также средств от дебиторов, поэтому для расчета этого коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность.
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижнее нормативное значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7 – 0,8 .
При оценке финансового состояния особенно важное значение имеют показатели рентабельности, которые характеризуют рентабельность реализованной продукции, всех активов и собственного капитала.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившийся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Можно сформулировать лишь одно правило, которое “работает” для организаций любых типов: владельцы организации (акционеры, инвесторы и др. лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и др. контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью [17, с. 58].
Финансовая устойчивость организации определяется достаточно высоким уровнем коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности, собственным средствами. Первый из коэффициентов увеличивается при относительно более высоких темпах роста краткосрочной задолженности [11, с. 186].
Бухгалтерский баланс можно рассматривать в виде матрицы, где по горизонтали — статьи актива (имущество), по вертикали статьи пассива (источники средств). На основе отчетных данных составляются аналитические таблицы, матричный баланс на начало года, матричный баланс на конец года, разностный (матричный) динамический баланс за год, баланс денежных поступлений и расходования. Для финансового анализа матричные балансы существенно расширяют информационную базу. С их помощью можно определить увязку статей актива и пассива, исчислить весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности. Объективно оценить финансовую устойчивость организации установить параметры, характеризующие приближение к порогу неплатежеспособности [8, с. 132].
Финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.
1) Имущественный подход оценки финансового равновесия, исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность организации своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).
2) Функциональный подход: исходит из точки зрения руководства организации, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежные циклы).
Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости организации, его ликвидности и платежеспособности [18, с. 145].
Финансовая устойчивость, по мнению Савицкой Г.В., может быть повышена путем:
– ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
– обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
– пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Анализ финансовой устойчивости организации заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансовой устойчивости организации после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по ее улучшению, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии организации на перспективу и в ближайшие годы [4, с. 96].
Все экономические показатели взаимообусловлены и взаимосвязаны. Это вытекает из реально существующих связей между экономическими явлениями, которые они описывают. Для получения настоящего представления об эффективности финансово-хозяйственной деятельности необходимо, чтобы показатели, характеризующие разные стороны деятельности организации, были органически увязаны между собой в единой комплексной системе.